MARA抛售15亿比特币转型AI基建

MARA控股减持比特币15亿美元，战略重心转向人工智能与算力基建

2026年第一季度，MARA控股以平均单价70,137美元完成20,880枚比特币的出售，实现约15亿美元现金回流。其中11亿美元用于回购可转换债券，显著优化资本结构，反映其正从单一挖矿模式迈向多元化经营。

持币规模下滑至公众机构第四位，资产负债表持续重构

此次变现后，公司比特币持仓降至35,303枚，市值约24亿美元，排名由第二位滑落至第四。同期财报显示，季度营收同比下降18%至1.746亿美元，净亏损达12.6亿美元，主因当季比特币价格下跌22%所致。

核心业务架构重塑：能源驱动的高价值计算平台

根据最新提交的10-Q文件，MARA已将自身定位为“基于清洁能源的高负载计算服务提供商”，将人工智能与关键信息技术运算提升至与比特币挖矿同等战略高度。

管理层披露，现有非托管算力中高达90%未来将配置于人工智能及企业级数据处理场景，并确认短期内无新增矿机采购计划。此前宣布的与喜达屋资本合作项目已进入实施阶段——MARA提供具备电力优势的场地资源，喜达屋负责技术规划、客户对接与工程建设，形成分工明确的合作生态。

本季度末，公司签署协议以15亿美元收购俄亥俄州长岭能源电力公司，该园区拥有505兆瓦联合循环燃气发电能力，占地1600英亩，未来可承载超千兆瓦的人工智能计算负荷。

行业趋势显现：矿企集体向算力经济迁移

MARA的转型路径映射出上市矿企整体战略演进。核心科学公司正将其德州佩科斯基地改造为1.5吉瓦级人工智能数据中心集群，艾瑞安则于5月完成与英伟达总额达34亿美元的战略协作。自2024年末以来，公开披露的人工智能基础设施签约金额累计突破700亿美元。

董事长兼首席执行官弗雷德·蒂尔指出：“比特币挖矿不是被抛弃的旧模式，而是支撑我们构建下一代数字基础设施的运营基础。”本季度内，公司还以1.745亿美元完成对法国人工智能与高性能计算数据中心运营商Exaion的控股权收购，进一步强化全球算力网络布局。