三大矿企一季度大举抛售比特币，资金动向引发市场关注

2026年首季三巨头集中减持比特币，资本运作释放转型信号

受全球地缘政治风险升温影响，金融市场波动加剧。在此背景下，Riot Platforms、MARA Holdings及Nakamoto三家数字资产相关企业于2026年第一季度累计出售超过19,000枚比特币，其资产配置策略出现明显转向。

核心产能扩张节奏如期推进，战略方向未受干扰

公司进一步强调，尽管有资产变现动作，但其整体算力增长蓝图仍严格按照既定时间表执行，未发生任何偏移。

资产负债结构优化：以债换股推动财务重构

MARA Holdings在3月4日至25日期间完成大规模比特币处置，共计出售15,133枚，套现约11亿美元。该笔资金将用于回购总额达10亿美元的零息可转换优先票据，这些票据分别将于2030年和2031年到期。此举标志着公司从长期持币模式向主动债务管理转型，同时伴随约15%的组织架构精简。

短期变现支持长期布局，流动性调控成关键抓手

Nakamoto于3月出售284枚比特币，平均成交价为每枚70,422美元，实现约2,000万美元现金流入。该公司自2025年8月以来以均价118,171美元购入5,342枚，此次出售价格低于历史成本。官方声明指出，本次减持系为强化运营现金流、支撑对BTC Inc.与UTXO Management GP等新业务板块的投资，并维持其作为长期储备资产的战略定位。