比特币ETF企稳，企业持仓集中化加剧

比特币资产流动呈现温和修复态势

比特币现货ETF在当日实现780万美元的资金净流入，标志着在前一交易日大幅流出后，市场情绪出现缓和迹象。富达旗下FBTC录得8330万美元的显著资金注入，有效对冲了贝莱德IBIT及ARKB等产品的小幅抛售压力。

机构配置转向结构性分化

当前资金流向反映出机构投资者行为正从广泛布局转向精细化选择。尽管整体需求未见全面回暖，但部分头部发行方的逆势增持表明，市场对核心资产的偏好正在强化，尤其在地缘局势波动背景下。

企业级持币格局加速重构

Strategy公司成为企业比特币持有领域的主导力量，其持仓量已占全部企业账户总量的约75%至76%。过去三十天内，该公司累计增持约4.5万枚比特币，创下自2025年4月以来最快积累速度。与此同时，比特币价格从逾11万美元回落至7万美元以下，导致多数企业买家陷入账面亏损，抑制了新参与意愿，进一步巩固了该公司的市场支配地位。

以太坊产品延续资金外流压力

以太坊相关ETF继续遭遇资金净流出，总额达850万美元，延续多周下行趋势。其中，贝莱德的ETHA基金流出3340万美元，虽被富达FETH及ETHB的部分流入部分抵消，但整体仍显疲软。以太坊价格维持在2080美元附近，反映机构层面需求不足，市场观望情绪浓厚，与比特币的相对稳定形成鲜明反差。

Solana与XRP ETF呈现明显分化

Solana相关产品本周初的轻微流入势头中断，录得零净资金流，当前价格约87.8美元，缺乏推动新增资本的动能。相比之下，与XRP挂钩的基金实现126万美元净流入，全部来自Bitwise旗下产品。XRP价格稳定于1.37美元，资金流入显示出特定机构对该资产的阶段性兴趣，印证了当前市场资金轮动特征日益显著。