Pump.fun收紧代币费用规则，平台收益持续下滑

Pump.fun更新代币费用机制，强化发行后配置锁定

迷因代币发行平台Pump.fun近日宣布对部署者费用设定流程进行重大调整，规定创作者在代币上线后仅可修改一次创作者费用分配，此后所有相关参数将永久冻结。该举措由联合创始人阿隆·科恩在社交平台X上披露，旨在防范因频繁变更收益接收地址引发的操控风险。

发布后费用调整权被限为唯一机会，杜绝重复变更

此次改革针对的是部分创作者在代币获得市场关注后擅自更改费用收款地址的行为，即所谓“收益转移操作”。新规明确，每枚代币仅允许一次发布后的费用配置更动，一旦确认即不可逆，从根本上堵住此前存在的规则空档。

激励结构重塑进程持续推进，透明度逐步提升

该政策延续了平台自2025年1月启动的系统性优化方案。当时，Pump.fun已引入多钱包分发机制与发布后控制功能，以缓解原机制中过度偏向部署者的利益分配问题。2月17日推出的“返现代币”功能进一步要求创作者在发行初期即确定费用流向——或归于自身，或返还给交易参与者，虽保留部分灵活性，但始终存在调整空间。

平台收入与交易规模双降，市场热度明显降温

数据显示，Pump.fun的月度总费用从2025年1月的1.48亿美元降至2026年1月的3180万美元，降幅约75%；2月收入为2500万美元，同比减少66%。同期，平台月交易额亦从2025年1月的116亿美元滑落至2026年1月的21亿美元，跌幅达81%；2月总量为19.1亿美元，相较去年同月的61亿美元下降68%。