Pump.fun 推出 BOOST 机制，重构代币毕业阶段流动性支持体系

Pump.fun 正式上线名为 BOOST 的新型激励机制，旨在回补因旧版协议架构在代币迁移过程中流失的逾 1 亿美元年度流动性。此前，在联合曲线完全售罄后，部分资金被锁定于系统间隙，未能进入新交易池，形成结构性断层。

毕业代币即时获得资金注入，实现价格锚定支持

BOOST 机制规定，每个完成绑定的新资产在正式毕业时，将自动触发 17.6 SOL 或 2,516 USDC 的定向再注入。该资金将在五分钟内经由系统化回购与销毁流程部署到位，精准作用于代币生命周期中的关键价格支撑节点。

采用时间加权平均价格策略，防范市场操纵风险

为规避单次大额操作引发的价格波动与抢跑行为，协议引入时间加权平均价格（TWAP）执行机制。资金并非集中投放，而是在预设周期内分批购入，有效降低市场冲击概率。据团队披露，此举使过去因协议摩擦导致的 20% 流动性损耗得以挽回，转化为对新代币成长的实质助力。

基于 PumpSwap 架构升级，打通代币生命周期闭环

当一个 Pump.fun 代币的联合曲线达到 100% 售罄状态——即 8 亿可交易代币全部成交——其即被视为“毕业”。自 2025 年 3 月起，所有毕业代币均迁移至 PumpSwap 平台，取消原先 6 SOL 的迁移成本，实现更高效、低成本的过渡。

BOOST 功能正是依托此新架构构建，通过对历史协议开销中沉淀资金的捕获，为刚进入公开市场的代币提供即时流动性支援，避免其在缺乏支持的情况下独自面对市场波动。

作为 Pump.fun 生态经济优化计划的一部分，此次更新延续了其长期战略方向。根据 DefiLlama 数据，该平台 2025 年总协议收入达 9.7137 亿美元，但至 2026 年年化收入回落至约 3.2 亿美元。为此，团队早前宣布一项结构化回购销毁计划，承诺将核心产品、联合曲线、PumpSwap 及终端收入的 50% 定向用于不可逆智能合约，持续至少一年购买并永久销毁 $PUMP 代币。

BOOST 模式进一步将该逻辑细化至个体代币层面，致力于提升每次毕业事件对创建者与交易者的双重保障能力，推动生态迈向更可持续的运行范式。