Konevsky：代币核心价值在于功能属性，非储值角色

作为美国证券交易委员会（SEC）授予特殊目的经纪交易商牌照的两家机构之一，tZERO Group董事长兼首席执行官Allen Konevsky明确表示，其长期投资视角聚焦于承担基础设施职能的原生代币，而非仅具备价值储存属性的数字资产。

功能型代币优于储值型资产的战略判断

面对市场频繁提出的比特币与XRP选择题，Konevsky始终秉持同一逻辑框架：真正具备长期潜力的代币应如工业基础资源般被使用，成为系统运行不可或缺的一环。

“我关注的是那些能像石油一样被消耗、被调用的原生资产，它们是构建金融工具集的核心要素，”他解释道，“而比特币迄今为止并未展现出这种功能性特质。”

他认为，以太坊和XRP之所以更具前景，在于其深度嵌入金融系统运作机制中，构成协议层的关键组成部分。相较之下，比特币更接近于一种数字黄金，其角色定位集中在价值保存，而非系统性操作支撑。

尽管深知此观点可能引发争议，但Konevsky坚持认为，在推进代币化资本市场建设的过程中，这一区分具有决定性意义。

AI与区块链协同催生新型经济形态

Konevsky将人工智能与区块链视为互补技术体系，而非相互替代关系。他预测，随着智能体实现大规模自主交易，机器间对高效、可编程价值转移的需求将显著上升。

这种由人工智能代理驱动的自动化经济模式，将成为推动金融资产与记录代币化的根本动力，为功能性代币创造结构性需求。

房地产代币化：最具潜力却被忽视的领域

当被问及最被低估的代币化资产类别时，Konevsky毫不犹豫地指向房地产。尽管该领域长期受到关注，但实际落地规模仍有限。

他指出，当前主要障碍来自单一不动产证券化流程中的复杂监管要求。tZERO已与SEC就简化单个房产分割与代币化路径展开沟通，认为降低合规门槛将极大改善用户体验，从而激发真实采用。

监管破壁：推动经纪商跨域服务

Konevsky主张的核心监管变革，是打破受监管实体之间的业务壁垒，这一理念已体现于《CLARITY法案》设计之中。

“没有理由限制持牌经纪商在加密领域拓展更多职能，”他表示，“尤其是在有适当风险控制的前提下。”

tZERO凭借特殊目的经纪交易商资质，在托管稳定币并将其纳入证券结算流程方面具备先发优势。但他认为，现有框架仍过于僵化，应允许经纪商在保障投资者权益的基础上，直接向客户推出加密资产投资产品，而非局限于目前割裂的操作模式。