比特币ETF周交易额回落至近一年低位，资金流向呈现剧烈震荡

在截至上周五的五个交易日中，美国现货比特币ETF总成交额约为80.5亿美元，为自2024年10月以来最疲软的一周。市场整体活跃度下降，反映出投资者情绪趋于谨慎。反观以太坊类资产则持续吸引增量资金，已连续三周录得净流入。

周度交易规模萎缩至近十个月最低水平

与前一周93.7亿美元的成交额相比，本周降幅达14%。若剔除2025年4月因耶稣受难日导致的四天交易周期，本次数据为完整五日周期下自2024年10月11日以来的最低纪录。市场普遍认为，价格在64,000美元区间盘整，缺乏突破动能，直接抑制了短线交易需求。

资金流入势头减弱，后半周遭遇大规模回撤

尽管本周比特币基金整体实现约3380万美元的净流入，为结束7月初八周净流出后的连续第三周正向流动，但实际走势极为波动。周三累计吸金约4.991亿美元，然而周四和周五分别撤资2.252亿与2.401亿美元，几乎完全抵消前期增长。其中，贝莱德的IBIT基金在两天内流失4.147亿美元，全周净减少约9550万美元。

ARK 21Shares比特币ETF与Grayscale比特币迷你信托成为少数稳定吸纳资金的标的，分别获得约8580万与7810万美元流入，缓解了整体压力。

以太坊ETF持续跑赢比特币产品，三周流入总量接近持平

本周现货以太坊ETF实现约1.039亿美元净流入，约为比特币基金的三倍，并延续连续第三周的资金净增长态势。此前一周，以太坊净流入1.054亿美元，而比特币仅为7570万美元，表明市场偏好正在发生结构性转变。

截至目前，以太坊ETF净资产规模达101.7亿美元，约为比特币基金（778.2亿美元）的八分之一。但过去三周内，两类基金合计募集资金均接近3亿美元：以太坊约2.938亿美元，比特币约3.069亿美元，显示追赶势头明显。

资金分布方面，贝莱德iShares以太坊信托贡献9630万美元，Grayscale以太坊迷你信托新增990万美元，富达FETH则流失620万美元。以太坊ETF周交易量达27.8亿美元，约为比特币基金的35%。

尽管近期流入强劲，但年初至今仍处于净流出状态：比特币基金累计净流出约52.3亿美元，以太坊基金为11.5亿美元。7月成为关键转折点，以太坊净流入达3.377亿美元，比特币为2.34亿美元，标志着市场回暖迹象。

7月11日，两类基金同时终结连续八周净流出，合计流入2.818亿美元。不过，这一金额仅回收此前两个月约94.6亿美元流出的零头。

更早阶段，比特币基金于6月5日结束连续13天资金外流，当日净赎回达3.26亿美元，其中2.14亿来自贝莱德IBIT。数据显示，专业机构投资者在第一季度已将其比特币持仓削减17%。

截至周六上午，比特币价格报64,368美元，以太坊则位于1,875美元附近，两者价差进一步拉大，反映市场风险偏好的再平衡。