比特币期货情绪升温，价格维持在64,684美元区间波动

周四比特币录得微幅上扬，整体走势与加密市场主流表现趋同，而美国股市则持续位于历史高位盘整。在美联储九月会议前夕，投资者对宏观经济走向保持审慎态度，风险资产与数字资产市场情绪仍显保守。

比特币与美股走势背离：反弹乏力，差距拉大

全球市值最高的加密资产在过去24小时内上涨0.22%，当前交易价约为64,684美元。追踪主要加密货币的CoinMarketCap 20指数同步攀升0.33%。

标普500指数在本周初刷新纪录后维持稳定态势。地缘政治动态，尤其是霍尔木兹海峡协议重启的可能性，成为市场关注焦点。

尽管日线级别呈现小幅回升，比特币中期走势明显弱于传统资本市场。Block Scholes分析师Thahbib Rahman指出，自2025年初以来，比特币未能延续与股市同步的涨势。

“比特币未获得同等程度的看涨叙事支撑，价格长期滞留在63,500美元区域，显著低于历史峰值。同期标普500指数涨幅超25%，而比特币累计下跌近35%，两者间的落差在近期股市反弹中进一步扩大。”

然而，Rahman强调，这种脱节并未反映比特币与传统风险资产关联逻辑的根本转变。数据显示，比特币与标普500的90天滚动相关性仍维持在约45%的高位。他认为，比特币在反弹阶段涨幅有限，但在下行周期中跌幅更为剧烈。

资产（2025年至今回报率） | 90天相关性比特币 -35% | 45%标普500 +25% | 45%

衍生品市场转向乐观：多头持仓占比首次突破六成

衍生品数据揭示出市场情绪边际改善，交易员对比特币前景的判断趋于积极。多空持仓比率已连续一周转为正值，多头头寸占总市价单比例接近61%。

比特币期货未平仓合约微升至约759,000 BTC。不过，分析师提醒，自6月以来此类增长往往短暂，未平仓量常回落至740,000 BTC水平。

期权层面，高执行价看涨合约需求旺盛。80,000美元与96,000美元行权价的比特币看涨期权成为Deribit平台最活跃品种之一，反映出市场对潜在突破性行情抱有期待。

山寨币表现两极分化：XRP创七月初新低，以太坊逆势走强

各类代币走势差异显著。XRP日内下跌1.8%，跌至约1.04美元，创下自7月初以来最低水平。尽管价格疲软，其期货未平仓合约仍上升1.7%至23.5亿枚，显示交易活跃度未减。

以太坊上涨1.5%，未平仓合约增加0.53%至267.7亿美元。

Solana杠杆仓位持续收缩，期货未平仓合约降至6131万枚，较6月底逾7650万枚的高点明显回落。

政策预期主导市场节奏：九月议息前波动或维持低位

Block Scholes分析师指出，美国货币政策预期仍是制约数字资产市场的核心因素。尽管美联储在近期议息会议中决定维持利率不变，但加密市场反应平淡，被分析师形容为“温和缓解”。

“加密波动率具有季节性特征，在九月联邦公开市场委员会会议前，市场活动预计仍将受限。主因包括政策不确定性延续，以及即将召开的杰克逊霍尔研讨会——主席凯文·沃什未释放明确前瞻指引。”

目前金融市场对九月加息25个基点的概率预估约为65%。分析师认为，典型的夏季交易模式可能使未来数周市场波动率继续保持在较低水平，直至政策信号明朗化。”