加密资产首入房贷抵押体系，40%折价成关键门槛

数字资产首次获准用于住房贷款财务审查

美国联邦住房金融局近日宣布，房利美与房地美将启动新政策，首次允许贷款申请人将比特币、以太坊等数字资产纳入财务状况评估范围。该举措由局长威廉·普尔特于2025年6月25日公开确认，象征着加密资产正迈入传统住房金融的核心环节。

数字资产估值采用审慎折算机制

为应对加密资产的剧烈价格波动，监管机构设定资产价值折扣规则——实际可计入贷款审核的金额仅为持有市值的40%至50%。例如，若申请人持有一笔价值10万美元的比特币头寸，仅能按4万至5万美元计算其可用资金，此举强化了金融机构在风险控制上的严谨性。

合格资产需满足托管与审计双重条件

只有存放于Coinbase、Kraken或Gemini等经美国监管认证平台的数字资产才具备资格。自主管理钱包、质押收益及去中心化金融产品中的资产均不被接受。申请人须提交至少60天内持续持有的资产证明文件，确保数据真实可追溯。

政策双面效应：便利与门槛并存

此项变革受到金融科技企业Better Home & Finance与Coinbase积极响应。房产投资者得以保留数字资产而免于强制变现，从而规避资本利得税。以购置50万美元房产为例，按50%折价计算，需在合规交易所持有约9万美元的加密资产作为储备支持。尽管对高净值数字资产持有者构成利好，但对偏好去中心化托管的普通用户而言，仍构成准入障碍。房地美表示将持续评估扩大合格资产类别，并可能调整折价比例，未来趋势仍有待市场检验。