据 Whale Factor 称，机构投资者在 2026 年第一季度购买了 50,351 BTC，创下比特币历史上最大的季度增持。上述机构以新挖矿产出速度的 2.8 倍吸收供应，制造了显著的供应紧缩。

在同一期间，散户投资者在市场不确定性中卖出了超过 62,000 BTC，而机构投资者继续建仓。这种分歧凸显了大持有者与小持有者之间截然不同的市场策略。