据摩根大通分析师称，由管理董事 Nikolaos Panigirtzoglou 牵头，5 月比特币 ETF 已连续第三个月录得资金流入，而黄金 ETF 则仍在努力从 3 月伊朗冲突爆发时开始的资金流出中恢复。两者的分化表明散户投资者正在将资金从黄金转向比特币，作为一种贬值对冲交易——在地缘政治紧张局势期间购买资产以防范货币走弱。

通过 ETF 的买入不仅限于散户。摩根大通基于 CME 期货和离岸永续期货的持仓代理显示，其指标创下新高，表明机构投资者增加了敞口。此外，全球最大的企业比特币持有者 MicroStrategy 今年已加快其增持速度；分析师指出，如果当前的买入持续，该公司的比特币采购规模每年可能达到约 300 亿美元。