据中信证券研究，2025 年及 2026 年初金属板块表现出现分化，其中钨、锂、铅锌以及稀土永磁领涨，而铝、铜、镍、钴、锡、锑和黄金跑输。当前估值仍处于合理区间，铝、铜和黄金的交易价格处在相对低位。部分股票的股息率超过 5%。展望 2026 年，中信建议在投资组合配置中继续重点关注锂、铜、稀土、战略金属、铝和黄金，以把握潜在机会。