据国泰君安期货称，上周五（5 月 17 日）白银价格下跌超过 10%，同时在持续的地缘政治紧张局势下，美国 10 年期国债收益率突破 4.5%。随着通胀预期转向更长期限的到期结构、受中性利率预期上升驱动，更广泛的贵金属市场回落。尽管市场已计入秘鲁能源挑战带来的潜在供给风险——该国是全球主要白银生产国——但分析师指出，近期的反弹缺乏基本面支撑。贵金属仍夹在上行的阻力与下行风险之间。