据路透社以及 Mystee 的行业研究，印尼的镍红土氢氧化物（MHP）产量在 2026 年 4 月降至 27,200 吨，环比下降 16.31%，同比下降 13.07%。下降反映出印尼的火法冶金加工产线减少产出，以在工业园区电力受限的情况下将电力改用于铝冶炼厂。根据 Chaotic Tianyi Futures 在 5 月 19 日发布的研究报告数据，中国精炼镍产量在 4 月也收缩至 35,250 吨，环比下降 5.59%，同比下降 3.29%。预计供应端压力缓解后，5 月仍将出现进一步的产量下滑。