根据 PIMCO 首席投资官 Seddik 的说法，5 月 20 日，该公司正押注日本久期较长的债券，认为在收益率水平较高的背景下这是一个有吸引力的机会。PIMCO 正在做多 30 年期日本国债，同时做空 10 年期国债，押注收益率利差将收窄。

日本的收益率曲线是发达市场中最陡峭的。10 年期到 30 年期的利差约为 130 个基点，较 9 月的 171 个基点有所下滑，但仍显著高于美国的 52 个基点以及英国的 67 个基点。Seddik 指出，尽管利差已经开始走向正常化，但其仍位于全球最陡峭的曲线之列，从而支撑公司持续持有该头寸。