据 Macquarie 研究，智谱近期发布了 GLM-5.2，即其迄今为止最强大的开源模型，首先面向所有 GLM Coding Plan 订阅用户（Lite/Pro/Max/Team）推出。该模型聚焦于长上下文代码生成、代理式工程以及复杂系统任务。独立的 API 访问与定价，以及采用 MIT 许可的开放权重，计划下周上线。尽管发布时未披露基准数据，但来自社交媒体和开发者论坛的早期社区反馈显示，GLM-5.2 的代码与代理式能力可与 Claude Opus 4.7 相当。Macquarie 对此次发布持积极态度，并预计这可能在未来的订阅方案中增强智谱的定价能力，从而支撑持续强劲的经常性收入增长。该机构维持“跑赢大市”评级，12 个月目标价为 HK$1,221.4 不变。