据彭博报道，由 Michael Wilson 领衔的摩根士丹利策略师将流动性趋紧视为对股票更大的短期威胁，而非利率风险。该团队指出，美联储通过准备金管理进行的资产购买较峰值已大幅下降约 75%，从而削弱了中央银行资产负债表所提供的流动性支持。策略师表示，随着市场重新评估美联储近期的政策立场，7 月份紧缩的流动性环境可能会继续限制股市涨幅。