据 CoinDesk 引用 CryptoQuant 数据，比特币在连续的牛熊周期中资本效率持续下降。自 2022 年以来的当前周期吸引了约 6970 亿美元的净流入，但仅产生 689% 的涨幅，而早期周期：2011 年周期约 28 亿美元推动 55,000% 回报，2015 年周期约 690 亿美元带来 10,000% 涨幅，2018 年周期吸收 3650 亿美元获得 2,000% 回报。