据中信证券首席经济学家黄文涛在 7 月 20 日对 Jin10 表示，A 股近期为期两周的抛售调整具有鲜明的“输入型”特征。离岸市场下行正在消化集中度和杠杆，而 A 股在流动性环境、交易拥挤度以及上行驱动因素方面在结构上存在差异。黄文涛指出，A 股已吸收了与自身风险结构不匹配的折价。随着这一调整告一段落，A 股科技资产出现明显下跌，但政策方向、产业空间以及中期盈利趋势并未相应下修。对应未来成长的定价变得更低，风险-回报比随之改善。