据 iM Securities 研究员杨铉庆称，美国存托凭证公司（DTC）于 7 月 15 日开展了一项代币化试点交易，将股票和美国国债转换为数字代币，参与方包括 30+ 家传统金融和数字资产公司，包括 BlackRock、Goldman Sachs、JP Morgan 和 Circle。代币化资产包括微软和 Circle 股份、Invesco QQQ ETF、SPDR S&P 500 ETF 以及美国国债。

与现有基于包装器的权益代币不同，后者由投资者持有针对发行人的赎回权，而 DTC 的结构是将已存入的证券在账本和代币格式之间进行转换，从而在代币化之后保留完整的法定所有权、股息权利和表决权。10 月的正式代币化服务上线将为权益代币化市场带来关键的转型，推动其从包装器代币结构转向与传统金融基础设施的整合。