根据 Circle 于 2026 年 7 月 10 日发布的公告，Circle 已获得最终的美联储 OCC（货币监理署）授权，以设立 Circle National Trust（Circle 国民信托）。这也标志着该公司 732 亿美元规模的 USDC 首次置于直接的联邦监管之下。然而，2025 年 7 月 18 日签署立法的《GENIUS Act》禁止美国监管的稳定币发行方向持有者支付任何形式的收益或利息——该限制不约束 Tether 的全球 USDT，因为其在美国框架之外运作。

收益禁令带来竞争上的不对称性。根据该公司的 S-1 文件，2022 年至 2024 年期间，Circle 的收入有 95%–99% 依赖于从 USDC 储备中赚取的利息。相比之下，Tether 在 2025 年通过储备资产上的美国国债收益率实现了超过 10B 美元的净利润。Tether 可以通过其离岸实体提供带收益的产品，并已通过一家全国特许的美国银行结构另外推出 USA₮，从而规避了收益禁令。《GENIUS Act》将于 2027 年 1 月 18 日生效。