据 Yonhap Infomax 报道，韩国 KOSPI 200 9 月合约的基差在 7 月 31 日急剧转为负值。在此前 7 月 30 日升至 -4.89 点后，基差进一步扩大至 -16.16 点——这是大约两个月以来的首次。该指数在 7 月 31 日因遭受强烈卖压而大幅上涨 17.9%。

从正常的期货-现货正向展期（正基差）转为反向市场，反映出过热的现货市场需求超过了期货的重新定价。市场参与者，尤其是外资投资者，显著增加了期货做空仓位，以对冲其股票持仓面临的下行风险。分析人士表示，如果外资和机构投资者在买入相对更便宜的期货合约的同时进行大规模现金股票抛售，那么利用该价格错配进行套利式卖出可能会提高市场波动性。