币小二 快讯，4 月 19 日——Spark Protocol 的策略负责人 monetsupply.eth 表示，该协议在 1 月下架了包括 rsETH 在内的低使用量资产，并持续收紧抵押品与功能范围。该举措最初引发了来自 ETH 杠杆用户的强烈反弹，但在当前市场动荡之际，随后证明这是一项审慎策略。

与竞争对手相比，Spark 在 ETH 贷向业务上一直维持更高的利率上限，进而将部分业务与收入让给了 Aave；而 Aave 的 ETH 借款利率曾一度降至 10% 或以下。随着 SparkLend 继续保持足够的 ETH 提现流动性，这种保守做法已见成效；与此同时，Aave 目前正经历流动性承压，甚至在以太坊主网、Arbitrum 和 Base 上出现了“锁仓”。

monetsupply.eth 警告称，由于 ETH 是核心抵押资产，当使用率达到 100% 时，抵押清算将无法正常执行，从而产生系统性风险。在 Aave 当前的流动性约束下，ETH 价格下跌 15%-20% 可能会积累大量坏账，并且这种风险还可能被 rsETH 下架所遗留的影响进一步放大。