策略公司首次公开处置比特币持仓

以长期增持比特币著称的数字资产基金管理机构策略公司，于2024年6月1日确认其自2022年12月以来首次卖出该资产，涉及金额约250万美元。此举打破了其一贯坚持的买入并持有策略，成为当前加密市场调整背景下企业行为转变的重要信号。

大规模累积周期步入阶段性回调

过去一年中，多家机构通过融资手段将比特币与以太坊等主流加密资产纳入资产负债表，其操作理念呼应了策略公司董事长迈克尔·塞勒所倡导的长期持币哲学。这一模式在牛市阶段带来显著资本增值，推动相关公司市值超越其账面净资产。

然而，随着加密市场于去年10月见顶后持续回落，多数此类公司的股价跌破净资产值，融资能力受阻。部分股票价格较峰值下跌逾九成，迫使一些机构暂停收购甚至启动资产回笼计划。

策略公司此次出手，叠加同类机构的减仓动作，预示着活跃买方力量正在快速收缩，市场供需关系出现结构性变化。

仍有机构维持入场节奏，但趋于审慎

尽管整体环境趋冷，仍有部分机构保持购买行为。专注于以太坊生态的资金管理公司比特矿，在近期完成一笔约5300万美元的以太坊采购，五月份累计增持超33.8万枚，总持仓突破540万枚，价值逾6.65亿美元，跃居全球最大机构级以太坊持有者。

该公司表示，随着接近持有总量占全网5%的目标，其增持步伐将逐步放缓。与此同时，比特数字在五月份以2000万美元规模重返市场，实现自去年10月以来的首次购入。

特定资产领域仍存定向吸纳需求

个别公司仍在执行选择性比特币采购。奋斗公司在五月份购入1,944枚比特币，支出约1.5亿美元；日本元宇宙星球公司则在四月初完成对5,075枚比特币的收购。

值得注意的是，策略公司虽有减持，但在同一时期仍是主要买家之一，五月份购入超过2.5万枚比特币，为当月市场贡献超20亿美元的需求量。

此外，超流动策略公司披露，在2023年12月初至2024年4月底期间，耗资2.16亿美元购入730万枚其核心持仓代币。该代币是超流动生态系统的原生资产，以去中心化衍生品交易功能为核心。该投资在代币价格创历史新高后实现翻倍收益，但近期已有部分机构开始逐步退出。

企业战略重构加速，清仓与转型同步发生

由大卫·贝利领导的中本聪控股在三月出售284枚比特币，占其总持仓的5%。四月，数字帝国为偿还到期债务，抛售370枚比特币；天才集团则在同月清空剩余84枚比特币，套现850万美元用于降债。

多个实体已彻底放弃传统资金管理路径。论坛市场公司（前称以太巨兽）在处置价值约1.14亿美元的以太坊后，正式转向代币化业务。维沃能源原计划设立瑞波币专项基金，但在二月决定转向数据中心与人工智能基础设施布局，并剥离所有与瑞波相关的资产及持仓。