加密牛市周期重启？分析师称2-3年上涨窗口开启

宏观转向触发加密资产新一轮上升周期

加密货币研究者马修·海兰（Matthew Hyland）认为，持续压制数字资产四年的外部宏观压力已开始松动，当前市场结构与2016年及2020年牛市前夕的特征高度重合。

周期规律再现：风险环境迎来关键转折点

海兰提出，自2014年起形成的三个“宏观风险熊市”阶段——2014至2016年、2018至2020年以及2022至2026年——均呈现先抑后扬的模式。每个周期中，加密市场长期承压，但当整体风险偏好回暖，便迅速释放出强劲反弹动能。

他强调，目前正是自2016年中与2020年中以来首次出现宏观条件逆转的节点，预示着长期投资者将面临前所未有的布局良机。

技术指标与历史轨迹形成共振信号

海兰引用两项关键图表信号作为支撑：比特币近期出现“死亡交叉”，为2016年和2020年以来首次；他预计山寨币的“黄金交叉”将在今年秋季出现，与以往周期走势一致。

此外，其自研的宏观风险比率在当前时点再度发生方向性转变，与前两次周期拐点位置吻合。尽管如此，他仍提醒该推断属于假设范畴，需结合流动性变化、情绪波动及宏观经济走向综合判断。

多空交织：市场信号呈现复杂态势

尽管海兰发出乐观展望，但实际交易环境仍存分歧。比特币价格徘徊于63,000美元左右，虽曾突破64,000美元，但本周初Strategy公司抛售3,588枚比特币用于分红，引发短期波动担忧。

Swissblock分析认为价格走势显现企稳迹象，但真正复苏仍依赖持续买盘支撑。

Credible Crypto指出，若情绪改善，跌幅达80%至90%的山寨币或具备超额收益潜力。数据显示，长期持有者掌控近80%的比特币流通份额。

以太坊方面，米歇尔·范·德·波普表示“最差时期已过”，并观察到以太坊兑比特币汇率可能构筑更高底部。此前该比值连续三季单季下跌超20%。

另据Merlijn The Trader分析，当以太坊兑比特币跌至0.026水平时，后续曾实现230%涨幅。这一数据点与当前行情同步浮现，进一步强化了周期论调的讨论热度。