华尔街机构正借波动性构建长期加密头寸

2026年第二季度，摩根大通在加密资产领域展开系统性布局，显著增加对比特币和以太坊相关ETF的持仓，并重新建立对瑞波币的敞口。这一系列操作与其同期披露的监管文件数据高度吻合，反映出大型金融机构正将市场短期波动视为战略建仓的契机。

核心资产持仓实现跨越式增长

根据向美国证券交易委员会提交的13F-HR文件，截至2026年6月30日，摩根大通持有约1040万股贝莱德iShares比特币信托（IBIT）份额，市值达3.557亿美元，较第一季度的1.62亿美元实现翻倍式跃升。与此同时，其对iShares以太坊信托（ETHA）的持仓量激增338%，达到117万股，价值约1430万美元。

上述两项资产虽仅占该行总规模约1.807万亿美元投资组合的一小部分，但其增速远超传统股权类资产。此外，期权结构变化进一步印证其看涨立场：与IBIT相关的看涨期权从377万份增至394万份，而看跌期权则由475万份减少至350万份，显示对冲需求下降，中期乐观情绪上升。

瑞波生态回归路径清晰可见

摩根大通在本季度展现出对瑞波币的有计划重返。尽管前一季度已清空Bitwise XRP ETF全部持仓，但第二季度通过三种渠道重新建立关联：持有113股Bitwise XRP ETF、181股Grayscale XRP Trust ETF，以及最大头寸——19,894股名为Armada Acquisition Corp II的瑞波生态相关SPAC（股票代码XRPN），合计价值约21.2万美元。

虽然该类投资金额相对整体资产负债表微不足道，但多路径并行布局表明其投资决策层已重新评估该资产的战略价值。此举也呼应了北美主要银行逐步完善受监管代币评估框架的趋势。

机构积累与散户流动形成显著背离

值得注意的是，摩根大通的持续建仓行为与市场每日资金流向呈现强烈反差。2026年8月13日，全美现货比特币ETF单日净流出达6116万美元，其中富达FBTC基金撤资4682万美元，贝莱德IBIT亦出现1434万美元流出。此前两天，市场曾遭遇1.4467亿美元资金撤离。

相比之下，以太坊ETF则录得738万美元净流入。这种短期剧烈波动本质上反映的是对冲基金及零售投资者基于实时价格信号的快速调仓。而摩根大通等机构则利用这些波动作为“低吸”窗口，在多个季度内稳步推进配置节奏，凸显出加密市场中长期资本与短期流动性之间的结构性差异。