詹纳迷因币免于证券诉讼，法官驳回投资合同指控

詹纳迷因币获法律豁免：非投资合同不受证券法约束

加州联邦法官斯坦利·布鲁门菲尔德作出裁决，认定凯特琳·詹纳发行的JENNER代币不符合美国证券法中对“投资合同”的定义，因此无需承担证券注册义务。

核心要素缺失：无资金汇集与共同开发机制

法院指出，该代币并未整合投资者资金，也未用于开发特定产品或技术，其价值波动仅源于名人影响力带来的市场热度，缺乏实质性的经济协作基础。

原告主张与事实脱节：推广不等于投资回报承诺

原诉方声称代币价格暴跌致其蒙受重大损失，并指控其为未经注册的证券发行。然而，法院认为，仅凭名人宣传无法构成共同企业关系，必须存在资金协同与利益绑定机制。

修正起诉再遭否决：未来计划无法支撑投资预期

原告在补充文件中提出多项未来用途，包括向特朗普竞选捐款、回购代币及发行奥运金牌所有权凭证。但法官明确表示，这些尚未实施的构想无法构成投资者合理期待的经济回报依据。

发行历程与价值崩塌：从高点到归零

JENNER代币于2024年5月通过Pump.fun平台在Solana链上线，后因创始人涉嫌欺诈引发争议。詹纳转至以太坊重发代币，导致原链资产贬值。该代币曾触及近750万美元峰值，现已基本失去市场价值。