根据摩根士丹利和美国银行的研究，微软 Azure 云业务今年的年营收已创纪录地突破 1000 亿美元，主要超大规模云服务商开始展现大规模人工智能基础设施投资的回报。亚马逊 AWS 报告称，其增速达到 36.7%，创下 18 个季度以来的最快增速；谷歌云和 Meta 也显示出强劲的加速势头。

在需求激增的推动下，四大云服务商截至本季度的累计积压订单已超过 2.3 万亿美元，较第一季度增长 16%。预计 Alphabet、亚马逊、微软和 Meta 将在 2026 年合计投入 7250 亿至 7600 亿美元建设人工智能基础设施。摩根大通分析师指出，如今业务增长势头已经超过支出增速，这表明货币化速度可能开始快于资本支出增长。