摩根大通今日将泡泡玛特（09992.HK）的评级由“中性”下调至“低配”，并将目标价从165港元下调至120港元。该行指出，第二季度标志着真正的拐点：营收同比下降11%，为2023年以来首次出现单季度下滑。上半年营收达到172亿元人民币，同比增长24%，但低于摩根大通的预期。该行预计，第三季度营收将同比下降逾35%，第四季度降幅将收窄至约20%。