据 Investing.com 报道，伦敦金属交易所铜期货价格于 8 月 28 日创下每吨 14,437 美元的历史新高，过去一年累计上涨 45%。此次涨势主要受美国关税政策和供应限制推动，而非通常所认为的人工智能基础设施建设需求。

美国已将铜列为战略性关键矿产，并于去年 8 月依据《贸易扩张法》第 232 条，以国家安全为由对铜衍生品征收 50% 的进口关税。在关税收紧之前，全球大宗商品交易商纷纷抢购并囤积精炼铜，导致纽约商品交易所的铜库存占全球库存的比例从两年前的 1% 至 2% 飙升至目前约 70%。与此同时，南美老旧铜矿因恶劣天气面临生产中断，进一步加剧了结构性供应短缺。市场分析师预计，如果供应持续紧张，铜价到年底可能升至每吨 16,000 美元。