据 BlockBeats 报道，LME 3 个月期铜于 9 月 8 日创下每吨 14,533 美元的历史新高，年初至今上涨 17%，过去 12 个月上涨 47%。美国关税预期正在重新引导全球铜供应流向，交易商在潜在关税实施前将大量铜转移至美国。美国 7 月铜进口量超过 220,000 吨，其中刚果阴极铜达到 53,290 吨，造成区域供应紧张。随着可用库存下降，LME 现货升水进一步走高。

俄罗斯—乌克兰冲突和中东地区的地缘政治风险，加上老化铜矿难以扩大产量，进一步限制了全球供应。尽管铜库存总额仍处于相对较高水平，但区域再分配造成了短期短缺。目前的价格反映的不仅是全球需求，还包括供应地点和未来的流动限制。